美联储宣布大幅加息，告诉我们6大信息

北京时间（5月5日）凌晨2点，美联储宣布将基准利率上调50个基点至0.75%-1.00%的区间，即自 2000 年以来首次大幅加息 50 个基点。

同时，从 6 月 1 日起，资产负债表按月缩减 475 亿美元；资产负债表缩表上限在三个月内逐步提高至每月950亿美元，即每月减少600亿美元的美国国债和350亿美元的美元抵押贷款支持证券（MBS） .

也意味着美国货币紧缩路径正式开启，美联储紧缩货币政策的节奏是：

美联储逐步加息-缩表

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）表示，FOMC 预计未来几次会议将加息 50 个基点。

同时，FOMC估计中性利率在2%到3%之间，距离中性利率还有很长的路要走，达到中性利率时将决定加息多高.

一、这次加息有什么不同？

1、加息幅度很大（最高50个基点），这是自2000年5月以来的第一次大加息（通常每次加息25个基点左右）。

2、除了加息，还有缩表。缩表的本质是抽水，回收市场上的美元美联储加息为什么会跌，减少美元的流动性，最终将加息的效果倍增。

二、这波加息会持续多久？

这波加息很可能会持续到明年 2 月至 3 月。届时美国基准利率可能升至 3% - 3.25%。

市场预计美联储将在 2022 年加息 225 个基点，随后可能会频繁加息。

三、为什么加息后资产负债表缩水？

1、美联储太胖了。 2022年疫情后，美联储推出大规模量化宽松，美联储总资产从2020年初的约4.2万亿美元大幅膨胀到目前的8.9万亿美元.

美联储越胖，就会有越多的美元涌入市场。因为QE是美联储在市场上印钱购买债券的时候，结果就是美联储的债券越来越多，市场上的美元越来越多。目前美国通胀率飙升至7.9%，为近40年来最高。

缩表的本质是美联储卖出手头的债券，收回美元，是相反的操作。你可以理解，缩表是收紧货币政策的工具。

2、表的降价是为了在市场上少赚点钱，类似于我国国内的升级。提高利率会使钱变得更贵。只有两者结合才能起到收紧作用。

四、美联储加息容易引发哪些问题？

美联储加息很容易导致新兴市场国家出现汇率危机和外债危机。美联储加息导致美元回流美国，其他国家的外币资产被迫抛售，导致货币贬值。

在美联储上一轮加息中，最典型的货币贬值是土耳其和阿根廷，汇率几乎崩溃。

而这一轮加息的影响也正在显现。近期，日元、欧元汇率大幅下跌，人民币也深受影响。可以预见，随着今年美联储加息力度越来越大，一些经济结构相对单一的国家的经济将受到严重影响。

由于本币贬值，其他国家在偿还外债时需要支付更多本币，导致偿债压力加大，存在资本脱节风险。

历史上，因汇率危机、外债危机引发金融危机的案例屡见不鲜。比如1997年的金融危机。 2022年，受疫情+俄乌危机影响，美联储将在三个因素叠加的情况下继续加息，其影响将比以往更大。

五、加息后美国经济会下滑吗？

未来两年美国经济衰退的可能性很低，但不能排除。最近美国国债长期和短期收益率的倒挂在过去常常是经济衰退的前兆。

未来美国经济衰退的三个可能导火索：

1、量化宽松的退潮可能导致股市和债市大幅下跌，进而酝酿危机。

2、俄乌危机引发的美元信用危机导致美债收益率居高不下。

3、病毒变异引发的经济危机。

六、美联储加息对中国有何影响？

1、人民币贬值压力加大，2022年人民币汇率易跌难升。

2、将使用更多的汇率稳定工具美联储加息为什么会跌，如逆周期因素、外汇风险准备金率等。

3、2022年中国将继续降息降准，但降息步伐可能放缓。

4、美元加息将给A股带来压力，但影响仍在可控范围内。今年A股走向取决于疫情和人民币汇率。

5、楼市高位调控，美元加息对楼市影响有限。